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能源股火热！华尔街精挑细选了这20只投资标的

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2021-06-03 06:04

原标题：能源股火热！华尔街精挑细选了这20只投资标的来源：金融界网

在美国股市今年以来的交易中，能源股是表现最好的一个板块，但要弥补多年以来的大幅下跌，这个板块还有很大的上行空间。

虽然能源股是今年美股市场上涨幅最大的板块，但对投资者来说，现在进入这个板块也还不算太晚，因为在经济重新开放之际，能源板块仍旧很有吸引力。

6月1日，原油价格上升至两年高位。据汽油价格跟踪机构GasBuddy进行的一项分析显示，美国的汽油需求接近正常水平，可能会在今年夏天达到创纪录的水平。

能源股的反弹仍有很大上升空间

在今年截至5月底的交易中，标普500指数能源板块累计上涨了36％，是这项基准股指中表现最好的一个板块。

但如果把时间推回到一年半以前，那么情况就截然不同了。如果看看自2019年底以来的价格变化——也就是在新冠病毒大流行严重损害了市场对西德克萨斯轻质原油的需求，以至于远月期货合约短暂下跌之前——能源股是唯一没有显示出显著涨幅的板块。从更长期来看，这个板块的表现就更加糟糕了，能源生产商的股价尚未恢复到2014年夏季开始的油价大跌之前的水平。如下表所示：

这张表格包括了完整的标普500指数和道琼斯工业平均指数的价格变动。在去年8月埃克森美孚（股票代码：XOM）和雪佛龙（股票代码：CVX）被踢出30只蓝筹股之前，道琼斯工业平均指数在大部分时间都受到这两只成分股的拖累。

经济周期

今年，美国股市上出现了朝向周期性板块的轮动，因为一些投资者担心不断上涨的消费者价格可能会导致美联储逆转其刺激政策，这些政策帮助支撑了美国经济，并将利率和借贷成本保持在较低水平。

4月美国消费者物价指数较前月上涨0.8％，较上年同期上涨4.2％，这是13年以来消费者物价指数同比涨幅最大的一次。

道富环球顾问公司（State Street Global Advisors）美国SPDR交易所交易基金（ETF）业务的首席投资策略师迈克尔·阿隆（Michael Arone）在上周接受采访时表示，投资者应该密切关注劳动力市场，寻找美联储何时可能开始缩减债券购买计划、并允许长期利率上升的信号。他预计，当前这个有利于能源股和其他周期性行业的扩张周期将会持续到2023年初。

能源股筛选

对于编制一张名单来将值得关注的能源股囊括其中来说，扩大到标普500指数以外的其他股指是很有帮助的。能源板块目前仅占标普500指数市值的2.8％，低于五年以前的7.1％。

为了将名单扩大到标普500指数的23只成分股之外，华尔街分析师先从标普综合1500指数开始进行筛选，该指数由标普500指数、标普400中型股指数和标普小型股600指数组成。经过这一筛选之后，上榜的能源股达到了62只。

管道合作伙伴

然后，分析师又在名单中增加了另一组能源股——也就是业主有限合伙（Master Limited Partnership，简称MLP）公司，这种企业融合了企业的有限责任制、合伙关系的税收优势以及私企的管理模式。只要公司收益每年转移给投资人，那么业主有限合伙公司就不必再缴纳公司税。此外，这类公司也不必过于注重股东权利。业主有限合伙公司不包含在标普500指数之中。

投资这组能源股的一种方式是，对交易所交易基金Alerian MLP ETF（交易代码为AMLP）进行投资，这个基金持有17家业主有限合伙公司的股票。交易所交易基金每个季度都会支付股息，并可消除投资者直接持有业主有限合伙公司股票相关的税务复杂性。该基金目前的股息率为8.84％，表明反映出主有限合伙公司的股票价格较低。不包括股息，Alerian MLP ETF的股价在2021年截至5月28日的交易中累计上涨了36％，但比2019年底下跌了15％，比五年前下跌了21％，比十年前下跌了67％。

最受华尔街欢迎的股票

就分析师列出的79只能源股（标普综合1500指数中的62只股票和Alerian MLP ETF持有的17只股票）而言，有20只股票是财经信息供应商FactSet调查中至少有5位分析师对其进行追踪研究的，这些股票的评级大多为“买入”或同等评级，而根据分析师给出的共识价格目标，这些股票明年的上行空间最大。

从华尔街分析师给出的目标价平均值来看，12个月上行潜力最大的一家上市能源公司是Renewable Energy Group（股票代码：REG），该公司专注于生物柴油的生产和提炼。

雪佛龙也榜上有名，尽管今年截至5月28日该股上涨了23％，但其股息率仍旧保持在5.16％，因此对投资者来说颇具吸引力。但是，雪佛龙的主要竞争对手埃克森美孚则没有上榜。上周，维权投资者大获全胜，他们获得了埃克森美孚的董事会席位，试图推动该公司改变战略，转向更适合长期摆脱化石燃料的公司。

榜单上排在第二位的公司是Energy Transfer LP（股票代码：ET），其股息率为6.16％，分析师预计其合伙单位价格在未来12个月内将会上涨34％。该公司是上榜的四家业主有限合伙公司之一。

Williams Cos（股票代码：WMB））是一家没有上榜的管道运营商，今年截至5月28日为止，该公司就累计上涨了32％。Williams Cos不是业主有限合伙公司，该公司有着传统的公司结构，其股息率为6.23％。跟埃克森美孚和雪佛龙一样，Williams Cos在新冠病毒疫情期间也没有削减派息。在接受FactSet调查的分析师中，有80％对Williams Cos的评级均为“买入”或相当于“买入”，但该公司没有上榜，因为28.83美元的共识目标价仅比5月28日收盘价26.34美元高出7％.。

重要的是要记住，即使在经济复苏的这个阶段，股息支出也可以减少。尽管经纪公司的分析师青睐这些股票，但按照传统，目标价只会持续12个月。对于这样一个困难、动荡的行业来说，这实际上是一个很短的时间框架。

在向这些能源公司中的任何一家进行投资之前——或者是在这方面的任何投资——投资者应该自己做好研究，形成自己的观点。

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